Haftalık Özet: Avrupa piyasaları Fransız seçimleri yaklaşırken istikrara kavuşuyor

Avrupa borsaları, siyasi belirsizlikler nedeniyle sert bir düşüşün ardından bu hafta istikrara kavuştu. Fransa devlet tahvili getirisi, Macron’un erken seçim çağrısından bu yana yapılan ilk tahvil satışının ardından istikrarlı seyrederek riskten kaçınma hissiyatının bir miktar azaldığını gösteriyor. Atlantik genelinde ABD piyasaları yapay zeka hisselerinin etkisiyle tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmaya devam etti. Asya’da majör endeksler hafta boyunca karışık bir tablo çiziyor.

Emtialarda ham petrol fiyatları, kuzey yarımkürenin sıcak bir yaza girmesiyle birlikte iyimser talep görünümüyle neredeyse iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı. ABD stok verilerindeki geri çekilme de yukarı yönlü ivmeyi artırdı. Hem Brent hem de WTI vadeli işlemleri bu hafta sırasıyla %3,8 ve %4,1 artışla ikinci haftalık yükselişlerine hazırlanıyor. Artan ham petrol fiyatları, Shell ve BP gibi büyük petrol ve gaz üreticilerinin hisse fiyatlarını destekledi.

Avrupa

İngiltere Merkez Bankası, beklentiler doğrultusunda politika faizini %5,25’te sabit tuttu ancak konsensüse göre Ağustos ayında faiz oranını büyük ihtimalle düşürecek. İngiltere’nin enflasyonu Mayıs ayında %2’lik hedef seviyeye geriledi ve bu, bankanın bir sonraki toplantısında bir indirime gitmesi için cesaret verici bir işaret.

İsviçre Merkez Bankası ikinci bir faiz indirimi gerçekleştirerek faiz oranını %1,25’e çıkardı ve merkez bankaları arasında faiz oranlarının düşürülmesinde öncü konumunu korudu. Bu arada Norveç Merkez Bankası politika faizini %4,5’te tuttu ve yıl sonuna kadar bu seviyede kalacağını belirtti.

ECB’nin faiz indiriminin ardından, daha fazla merkez bankasının para politikalarını gevşetmeye başlaması muhtemeldir. Daha düşük faiz oranları ve likidite gevşemesi genellikle hisse senedi piyasaları için iyi bir işarettir.

Avrupa’nın önde gelen gösterge endeksleri haftalık performanslarında karışık; Euro Stoxx 600 %0,31 artış, DAX %0,15 kayıp, CAC 40 %0,48 düşüş ve FTSE 100 %1,33 artış kaydetti. Bankalar ve enerji hisseleri daha iyi performans göstererek toparlanan hissiyatı vurguladı. Beş işlem günü boyunca HSBC %2,4, UBS %0,32, Shell %0,87 ve BP %1,31 arttı. AI hisselerinin Wall Street’teki yükselişinin ardından ASML hisseleri de geçen haftaya göre %0,61 arttı.

Buna karşılık lüks tüketici stokları Çin’deki fiyat indirimleri nedeniyle zayıf kaldı. Hem LVMH hem de Christian Dior geçen haftaya göre %3, Richemont %6 ve L’Oréal %2,7 düştü. Ek olarak Fransız piyasaları, özellikle bankacılık ve yenilenebilir enerji hisselerinde baskı altında kalmayı sürdürdü; beş günlük işlem döneminde BNP Paribas %2,5, TotalEnergies %2,4 ve Crédit Agricole %4,2 düştü.

Para birimlerinde, euro ABD dolarına karşı yatay seyretti ancak 1,07’nin hemen üzerinde düşük bir seviyede kaldı. BOE’nin faiz kararının ardından tek para birimi İngiliz sterlini karşısında yükseldi, çünkü piyasalar bankanın Ağustos ayında faiz indirimi yapmasını büyük bir heyecanla bekliyor.

Wall Street

ABD borsaları, yapay zekanın öncülük ettiği bir yükselişin ortasında yeni zirvelere ulaşmaya devam etti ve S&P 500 Cuma günü ilk kez 5.500’ü aştı. Beş işlem günü boyunca Dow Jones Sanayi Ortalaması %1,41, S&P 500 %0,77 ve Nasdaq %0,16 yükseldi. Ancak, Nvidia’nın hisseleri haftanın başlarında Microsoft ve Apple’ı geride bırakarak en değerli şirket olduktan sonra Cuma günü keskin bir şekilde gerilediğinden, teknoloji hisselerinde kar alma sinyalleri ortaya çıktı. Şirket şimdi Cuma günü kapanışta ikinci sırada oturuyor.

Sektör düzeyinde, on bir sektörden sekizi bir hafta öncesine göre kazanç elde ederken, finans sektörü %1,92 artışla başı çekti. Teknoloji hisseleri %0,7’lik hafif yükselişle ivme kaybetti. Bu arada, Malzemeler, Emlak ve Kamu Hizmetleri sırasıyla %0,02, %0,26 ve %0,43 düşüşle ikinci sırada yer alıyor.

ABD, Mayıs ayında perakende satışların beklenenden zayıf olduğunu bildirdi; bu da yüksek barınma fiyatları ve faiz oranlarının tüketici harcamalarını azalttığını gösteriyor. Ancak veriler Fed’in birden fazla faiz indirimi yapacağı yönündeki bahisleri güçlendirerek borsalar açısından olumlu görünüyor.

Asya piyasaları

Asya piyasaları haftayı karışık bir kapanışla kapattı. Avustralya ASX 200 endeksi %0,48 artışla, Japonya Nikkei 225 endeksi %0,38 düşüşle ve Çin Hang Seng endeksi son beş işlem gününde TSİ 03:30 itibarıyla %2,07 artışla işlem gördü.

Avustralya Merkez Bankası beklendiği gibi Resmi Nakit Faiz Oranını art arda beşinci kez %4,35’te tuttu. Ancak faiz patikası için net bir yön vermedi. Çin Halk Bankası da 1 yıllık ve 5 yıllık Kredi Prime oranlarını değiştirmedi. Bununla birlikte, yakın zamanda açıklanan zayıf TÜFE verileri bankanın daha fazla teşvik önlemi almasına neden olabilir.