Yaklaşan OPEC+ politika toplantısı öncesinde ham petrol fiyatları yukarı yönlü baskı yaşıyor. Ancak arz ve talep arasında süregelen dengesizlik nedeniyle petrol piyasalarının uzun vadeli görünümü belirsizliğini koruyor.
Jeopolitik gerilimler ve küresel arz ve talebe ilişkin belirsiz görünüm nedeniyle ham petrol fiyatları bu yıl dalgalı seyrini sürdürdü. Brent ve WTI vadeli işlem fiyatları Nisan başında sırasıyla varil başına 90 $ ve varil başına 87 $’a yükseldi ve şu anda varil başına 83 $ ve varil başına 78 $ seviyelerine geriledi. Mayıs ayında petrol fiyatları dar bir aralıkta istikrar kazandı ve Brent vadeli işlemleri 81 varil ila 84 varil arasında dalgalandı. Yılbaşından bu yana hem Brent hem de WTI vadeli işlemleri yaklaşık %5 oranında yükselirken, spot piyasalar yaklaşık %10 artışla daha büyük bir güç gösterdi.
Petrol fiyatları, Haziran ayındaki OPEC+ toplantısı öncesinde Mayıs ayında bir miktar destek buldu. Ancak başta Çin olmak üzere küresel ekonomideki belirsizlik ve rekor düzeydeki ABD üretimi piyasa üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Ayrıca devam eden enerji dönüşümü, uzun vadede fosil yakıtlar üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturabilir.
OPEC + muhtemelen üretim kesintilerini uzatacak ancak henüz hedefleri uygulamaya koymayacak
Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve aralarında Rusya’nın da bulunduğu müttefikleri, politika toplantısını bir gün süreyle 2 Haziran’a erteledi. Toplantı, İran cumhurbaşkanının ölümünün ardından yüz yüze bir toplantıdan sanal formata kaydırıldı. Suudi Arabistan liderliğindeki kuruluş, küresel petrol arzının %40’ını sağlıyor ve gönüllü olarak üretimini günde yaklaşık 2,2 milyon varil (bpd), yani küresel petrol tüketiminin yaklaşık %2’si kadar azalttı. OPEC’in bu seviyedeki üretim kesintisini yıl sonuna kadar sürdürmesi bekleniyor.
Kartel, Çin’in ekonomik yavaşlaması nedeniyle zayıflayan talebin ortasında Kasım 2022’de üretimi kesmeye başladı. Suudi Arabistan’ın üretimini günde 1 milyon varil azaltması ve Rusya’nın arzını günde 300.000 varil azaltma sözü vermesiyle Temmuz 2023’te üretim kesintisini derinleştirdi. Mart 2024 itibarıyla kuruluşun toplam üretim kesintisi günde 5,9 milyon varile, yani küresel talebin yaklaşık %5,7’sine ulaştı.
Tüm bu çabalara rağmen üye ülkeler kesintileri tam olarak uygulayamadı. S&P Global Platts’a göre OPEC+ ham petrol üretimi Şubat ayında günlük 41,21 milyon varile ulaştı; bu da Ocak ayına benzer bir hacim. 22 ülkeden oluşan OPEC+ ittifakı, %97,8’lik bir uyum oranıyla, üzerinde anlaşmaya varılan toplam kotaların üzerinde günde 175.000 varil üretim yaptı. En büyük aşırı üretici, günlük 4 milyon varil kotaya kıyasla Şubat ayında günde 4,27 milyon varil üreten Irak oldu.
ABD’de rekor petrol üretimi
Bir OPEC raporu, 2024 yılında petrol arzındaki artışın öncelikle ABD, Kanada, Brezilya ve Norveç’ten gelmesinin beklendiğini gösteriyor. Uluslararası Enerji İstatistiklerine göre, ABD’deki petrol üretimi üst üste altıncı yıl artarak 2023’te günlük ortalama 12,9 milyon varile yükseldi ve küresel talebin %12,5’ini oluşturdu.
ABD, petrol üretimini belirgin bir şekilde artırdı ve 2019’daki günlük 12,31 milyon varillik önceki rekordan %6,5 daha yüksek olan 13,12 milyon varile ulaştı. Bu rekor düzeydeki ABD üretimi, OPEC+ için pazar payı kaybı anlamına geliyor ve bu da petrolün cesaretini kırabilir. örgütün üretim kesintilerini daha da derinleştirmesini önledi.
Ocak ayında Suudi Arabistan, muhtemelen pazar payını korumayı ve karlılığı artırmayı hedefleyerek Asya’ya yönelik ham petrol fiyatlarını düşürdü. Orta Doğu ülkeleri, Brent’i referans alarak hafif tatlı ham kaliteler tedarik ederken, West Texas Intermediate (WTI), öncelikli olarak ABD tarafından üretilen Brent’ten daha hafif ve daha tatlı bir kalitedir.
Enerji Bilgi İdaresi’nden (EIA) elde edilen veriler, ABD petrol stoklarının Nisan ayı sonlarında 461 milyon varile yükseldiğini, bu rakamın önceki 10 yıllık mevsimsel ortalamanın yalnızca 5 milyon varil altında olduğunu gösterdi. Bu, petrol piyasalarının yetersiz arzdan ziyade arz fazlasına doğru yöneldiğini gösteriyor, bu da petrol vadeli işlem piyasalarındaki yumuşayan fiyatlara yansıyor. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), petrol arzının günde 103,8 milyon varil gibi yeni bir yüksek seviyeye ulaşacağını öngörürken, talebin 2024’te günde 1,22 milyon varil artarak 103 milyon varile çıkacağı öngörülüyor. Sonuç olarak, arz ve talep makul ölçüde dengelenebilir. Ancak OPEC, Asya’nın etkisiyle talebin günde 2,25 milyon varil artacağını öngörüyor; bu, IEA’nın bu yılki tahmininin çok üzerinde.
Çin, petrol piyasası talebini artırmanın anahtarıdır
IEA’ya göre Çin, OECD üyesi olmayan ülkeler arasındaki petrol tüketiminin %80’ini oluşturuyor ve bu da onu dünyanın en büyük petrol ithalatçısı yapıyor. Çin gümrük verilerine göre Çin, 2023’te 2022’ye göre %10 artışla günde 11,3 milyon varil ham petrol ithal etti. Ancak, ekonomik büyümedeki yavaşlama ve yeşil enerjiye geçiş nedeniyle ülkenin talebinin zayıflaması ve payının 2024’te %43’e, 2025’te ise %27’ye gerilemesi bekleniyor. Çin’in elektrikli araçlara ve yüksek hızlı trenlere hızlı geçişi, ham petrol talebini önemli ölçüde etkileyebilir.
Ayrıca IEA, gelişmiş ülkelerdeki karbondan arındırma çabaları nedeniyle OECD ülkelerindeki günlük talebin 2024 yılında 100.000 varil azalarak günde 45,7 milyon varile düşeceğini öngörüyor.
