Önümüzdeki hafta küresel imalat PMI’ları, Birleşik Krallık’tan (İngiltere) enflasyon verileri ve Nvidia’nın üç aylık sonuçları finansal piyasaların gündeminde olacak.
Bu hafta piyasanın odak noktası, başta Avrupa ve ABD olmak üzere büyük küresel ekonomilerin imalat faaliyetleri olacak. Diğer etkili ekonomik olaylar arasında Birleşik Krallık’taki enflasyon verileri ve Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın (RBNZ) faiz oranı kararı yer alıyor ve bunlar ilgili ekonomik manzaralar hakkında fikir verecek. Ek olarak teknoloji devi Nvidia’nın üç aylık kazançları da yarı iletken endüstrisinin gidişatına ilişkin ipuçları için yakından izlenecek.
Avrupa
Hem Fransa hem de Almanya, Mayıs ayına ait flaş imalat ve hizmet PMI’larını yayınlamaya hazırlanıyor. Büyük Avro Bölgesi ekonomilerindeki imalat faaliyetlerinin daralmaya devam etmesi bekleniyor. Nisan ayında Fransa’nın imalat PMI’ı 45,3, Almanya’nınki ise 42,5 olarak kaydedildi. PMI’ın 50,0’ın altında okunması daralmaya, 50,0’ın üzerinde okunması ise genişlemeye işaret ediyor. Avro Bölgesi’nin bileşik imalat PMI’ı, yüksek enflasyon ve yüksek faiz oranlarının etkisiyle Haziran 2022’den bu yana daralma yaşıyor.
Olumlu bir gelişme olarak, Avro Bölgesi’nin hizmet PMI’ları Nisan ayında güçlü bir toparlanma gösterdi; art arda üç ay boyunca genişledi ve esas olarak artan talep nedeniyle neredeyse bir yılın en hızlı büyümesine ulaştı. Hem Fransa hem de Almanya hizmet PMI’larının bir yıl içinde ilk kez Nisan ayında arttığını gördü. Konsensüs, hizmet PMI’larının Mayıs ayında iyileşmeye devam edeceğini gösteriyor.
Karşılaştırıldığında, Birleşik Krallık ekonomisi hem imalat hem de hizmet faaliyetlerinde daha fazla dayanıklılık gösterdi. Veriler, ülkenin imalat PMI’ının yılın başından bu yana genişlediğini, hizmet PMI’ının ise Ekim 2023’ten bu yana büyümeyi sürdürdüğünü gösteriyor. Ancak konsensüs tahminleri, imalat PMI’ının 49,5 tahmini okumayla daralmaya döneceğini gösteriyor. Hizmet PMI’ının mayıs ayında 54,7 olması bekleniyor.
Ayrıca İngiltere bu hafta Nisan ayına ait aylık TÜFE’yi yayınlayacak. Birleşik Krallık’ta enflasyon Mart ayında yıllık bazda %3,2 ile Eylül 2021’den bu yana en düşük seviyeye düştü. İngiltere Merkez Bankası (BoE), gösterge banka faiz oranını art arda altı toplantı boyunca sabit tuttu. Enflasyonda süregelen düşüş eğilimi, bankanın Haziran ayı başlarında faiz indirimine başlamasına neden olabilir. Manşet TÜFE’nin Nisan ayında yıllık bazda %2,1’e kadar soğuması bekleniyor; bu da neredeyse BoE’nin %2’lik hedef seviyesinde.
Birleşik Devletler
Wall Street, Fed’in mayıs ayı toplantı tutanaklarını yakından izleyerek gelecekteki faiz oranlarına ilişkin ipuçları arayacak. Tutanakların, Fed yetkililerinin olası faiz indirimlerinin zamanlamasına ilişkin tercihlerine ilişkin daha ayrıntılı bilgiler sunması bekleniyor.
Fed Başkanı Jerome Powell, son politika toplantısında bir sonraki faiz kararının “bir artış olma ihtimalinin düşük olduğunu” belirtti. Geçen hafta ABD’nin nisan ayı TÜFE’si hafifleyerek Fed’in Eylül ayında faiz indirimine başlayabileceği beklentilerini destekledi.
Flash imalat ve hizmet PMI’ları da yakından izlenecek. Nisan ayında imalat PMI endeksi üç aylık daralmanın ardından 49,9’dan 50,0’a revize edildi. Consensus, verilerin Mayıs ayında 50,1 okumayla hafif bir genişleme göstermesini bekliyor. Bu arada, ABD hizmet PMI’ı Ocak 2023’ten bu yana genişleme eğilimini sürdürüyor. Bu veriler beklenenden zayıf gelirse, yumuşayan ekonomik büyüme Fed’in faiz oranlarını daha erken düşürmesine yol açabileceğinden hisse senedi piyasaları tarafından olumlu karşılanabilir.
Daha da önemlisi, AI çip üreticisi Nvidia, ilk çeyrek kazançlarını açıklayacak. Nvidia’nın piyasa değeri Amazon ve Alphabet’i geride bırakarak bu yıl ABD’nin üçüncü büyük şirketi oldu. Veri merkezi segmentinden elde edilecek gelir, genel performansı artırmada çok önemli olacak. FactSet’ten analistler, Nvidia’nın gelirinin bir yıl öncesine göre %340 gibi şaşırtıcı bir artışla 24,51 milyar dolar olacağını tahmin ediyor. Hisse başına kazancının (EPS) geçen yılın aynı çeyreğine göre %411 artışla 5,57 dolar olması bekleniyor.
Asya
Çin Halk Bankası’nın (PBOC) 1 yıllık ve 5 yıllık Kredi Prime Faiz Oranına (LPR) ilişkin kararları Asya’da yakından izlenecek. Çin yakın zamanda ekonomisini desteklemek için ev alıcıları için peşinat gerekliliklerinin azaltılması ve geliştiricilere merkez bankası fonu olarak 300 milyar yuan sağlanması da dahil olmak üzere yeni teşvik önlemleri uygulamaya koydu. Ocak ayında PBOC zorunlu karşılık oranını 50 baz puan düşürdü, ardından Şubat ayında beş yıllık LPR %4,2’den %3,95’e düştü. Ancak banka, aşırı agresif para politikası gevşemesi yoluyla ekonomik balon yaratma riskini önlemek için daha fazla faiz indirimi konusunda ihtiyatlı davrandı. Bu nedenle PBOC’nin iki temel faiz oranını mevcut seviyelerinde tutması bekleniyor.
Ayrıca Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın (RBNZ) Resmi Nakit Oranı (OCR) hakkındaki kararı Yeni Zelanda için çok önemli bir olay. Ülke, kalıcı enflasyonist baskıların da etkisiyle ekonomik büyümede yavaşlamayla boğuşuyor. RBNZ, arka arkaya altı toplantıda faiz artırımı yapmaktan kaçındı. RBNZ’nin önümüzdeki toplantıda OCR’yi değiştirmeden %5,5 seviyesinde tutacağı yaygın olarak bekleniyor. Westpac’tan analistler, ekonomik büyümedeki yavaşlama ve yüksek enflasyonun kısa vadede devam etmesi göz önüne alındığında, RBNZ’nin faiz patikası konusunda temkinli bir duruş sergileyeceğini öngörüyor.
