Haftalık özet: Piyasalar, ECB’nin faiz indirimi ipucunun ardından yol ayrımında

ABD’nin beklenenden daha sıcak enflasyon verileri açıklamasının ardından küresel devlet tahvili getirilerinin daha da artmasıyla Avrupa borsaları üst üste ikinci haftayı da olumsuz kapatmaya hazırlanıyor. AB 10 yıllık devlet tahvili getirisi %2,46 ile bir ayın en yüksek seviyesine yükselirken, ABD’nin 10 yıllık hazine tahvili getirisi %4,58 ile Kasım 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Devlet tahvilinin getirisi faizi temsil ediyor Hükümetin borçlanma oranı, genellikle merkez bankasının faiz oranı gidişatına ilişkin piyasa beklentilerini yansıtır. Sonuç olarak, artan getiriler, özellikle faiz oranı hareketlerine duyarlı varlıklar için özsermaye değerlemeleri üzerinde sıklıkla aşağı yönlü bir baskı oluşturur.

Avrupa

Son beş işlem gününde Stoxx Europe 600 Endeksi %1,07, DAX %2,25 ve FTSE 100 %0,17 düştü. Stoxx’taki on sektörden dokuzu zarar yaşıyor; sektörün tahvil getirilerindeki artışa en duyarlı sektör olması nedeniyle gayrimenkul %2,36 oranındaki düşüşe öncülük ediyor. Bu arada, enerji %1,91’lik artışla pozitif bölgede yer alan tek sektör olurken, Shell %4’lük artışla başı çekerken onu %1,64 artışla BP izledi.

FTSE 100’de on sektörden yedisi son beş işlem gününde negatif bölgede yer alırken, kamu hizmetleri stokları %3,23 düşüşle kayıplara öncülük etti. Enerji ve malzeme sektörleri satışları dengeleyen iki sektör olup her ikisi de sırasıyla %3,24 ve %3,73’lük kazançlar elde etti. Emtia fiyatlarındaki artış madencilik stoklarını destekledi; Rio Tinto %3, Anglo-Amerikan %3,69 ve Glencore %0,84 arttı. AstraZeneca’nın hisseleri, sağlık sektörünü harekete geçiren temettü artırımının açıklanmasının ardından %3,8 oranında arttı.

Özellikle, ECB’nin Perşembe günü Haziran ayında olası bir faiz indirimi sinyali vermesinin ardından bankacılık hisseleri ivme kaybetti; zira düşük faizler borç verenlerin net faiz gelirini etkileme eğilimindeydi. Avrupa’nın en büyük bankası HSBC Perşembe günü %1,38 oranında değer kaybetti ancak hisseleri hafta boyunca hala olumlu seyrediyor. Bankacılık sektörü son beş işlem gününde %2,19 oranında düşüş kaydetti. UBS, bu haftaki bazı olumsuz haberlerin ardından %7,4 düşüşle en fazla geride kalanlar arasında yer alıyor. Banka, Credit Suisse Securities’teki (Çin) hisselerini Pekin hükümet fonuna satmak için görüşmelerde bulunuyor. Ek olarak, İsviçre hükümetinin Credit Suisse’in çöküşünün tekrarını önlemek için sermaye gereksinimini artırabileceğine dair göstergeler var.

ABD’nin en büyük bankası JP Morgan Chase’in ilk çeyrek kazançlarını açıklaması planlandığından, Cuma günü bankacılık hisseleri yakından izlenecek ve bu durum muhtemelen bu sektördeki piyasa duyarlılığını etkileyecektir.

Wall Street

ABD Mart ayı manşet Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE), %3,4’lük beklentileri ve önceki aya ait %3,2’lik rakamı aşarak %3,5 olarak bildirildi. Ayrıca çekirdek TÜFE %4,8 ile 11 ayın en yüksek seviyesine çıktı. Bu veriler potansiyel faiz indirimi umutlarını boşa çıkardı ve piyasalar Fed’in Haziran yerine Eylül ayında faiz indirimi yapmasını beklemeye başladı.

Wall Street, bir önceki seansta beklenenden sıcak enflasyon verilerinin ardından keskin bir gerilemenin ardından Perşembe günü teknoloji sektöründe hızlı bir toparlanma gördü. Beş günlük performansa bakıldığında, üç ana gösterge endeksi karışık bir durumda; teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite %1,68, S&P 500 %1,01 ve Dow Jones Sanayi Endeksi %0,1 hafif düşüş yaşadı. .