Piyasa raporu: Orta Doğu’ya ilişkin korkuların azalmasıyla hisse senetleri toparlanıyor

Avrupa hisse senedi piyasalarının çoğunluğunun üç haftalık bir kayıp serisi yaşamasıyla yatırımcılar dikkatlerini büyük ekonomilerin imalat ve hizmet satın alma yöneticileri endekslerine (PMI) çevirecek. Ayrıca SAP ve Saab AB ilk çeyrek kazançlarını açıklamaya hazırlanıyor.

Wall Street’in gidişatını yansıtan Avrupa borsaları, riskten kaçınma hissiyatının hakim olduğu bir ortamda art arda üçüncü haftada da düşüş yaşadı. Orta Doğu’da devam eden çatışma ve Federal Reserve’ün (Fed) şahin tutumu hisse senedi piyasaları üzerinde baskı oluşturmaya devam ederek yatırımcıları altın gibi güvenli liman varlıkları aramaya yöneltti. Ancak Asya’da hisse senedi piyasalarının toparlanması ve Avrupa hisselerinin yükselişle açılmasıyla İsrail-İran gerilimi hafifliyor gibi görünüyor.

Bu hafta yatırımcıların dikkati Avrupa ve ABD’deki önde gelen teknoloji şirketlerinin kazanç sonuçlarına kayacak. Ekonomik açıdan bakıldığında, önde gelen küresel ekonomiler Nisan ayına ait flaş imalat ve hizmet PMI’larını açıklayacak ve bu da ilgili ekonomik faaliyetleri hakkında fikir verecek.

Avrupa

Bu haftanın en etkili ekonomik verisi Euro Bölgesi’nin Nisan ayı imalat ve hizmet PMI’ları olacak. Satın alma yöneticileri iş güvenine ilişkin değerli bilgiler sağladığından, bu veriler ekonomik sağlığın öncü bir göstergesi olarak görülüyor. Euro Bölgesi’nin hizmet PMI’ı son üç aydır genişlerken, imalat PMI’ı Mart ayına kadar üst üste 12 ay boyunca daraldı. Ancak imalat faaliyetlerindeki düşüş hızının yavaşlaması nedeniyle toparlanma işaretleri ortaya çıkmaya başladı. Konsensüs, imalat faaliyetlerinin daralmaya devam edebileceğini, ancak Nisan ayında daha yumuşak bir oranda gerçekleşebileceğini, bunun da olumlu bir ekonomik toparlanma eğilimine işaret ettiğini öne sürüyor.

Hem Fransa hem de Almanya, Nisan ayına ait flaş imalat PMI verilerini yayınlayacak. Mart ayı verilerinin hizmet sektöründe altı aydan beri ilk kez genişlemeye işaret etmesi ve imalat PMI’ındaki daralmanın hafif hafiflemesi nedeniyle Almanya ekonomisi özellikle yakından izleniyor. Almanya’nın hizmet ve imalatı birleştiren bileşik PMI’ı dört ayın en yüksek seviyesi olan 47,7’ye yükseldi (burada 50, genişleme ile daralma arasındaki eşiği işaret ediyor). Fransa’da hem imalat hem de hizmet PMI’ları Asya’daki zayıf talep nedeniyle daralma bölgesinde kaldı, ancak düşüş hızı Mart ayında yavaşladı.

Buna karşılık, İngiliz fabrikaları Mart ayında 20 aydan bu yana ilk büyümeyi bildirdi ve imalat PMI’ı 50,3’e yükseldi. Hizmet sektörü son beş aydır genişliyor ve bu da İngiltere ekonomisinin ilk çeyreğe olumlu bir notla başladığını gösteriyor.

Şirket kazançlarına gelince, Alman yazılım şirketi SAP ile İsveç havacılık ve savunma şirketi Saab AB bu hafta ilk çeyrek kazançlarını açıklayacak. SAP’nin kazançları, sektörde geçtiğimiz hafta yaşanan sert düşüşlerin ardından teknoloji hisselerinin gidişatı açısından kritik öneme sahip olacak. Bu arada, Saab AB’nin kazançlarının sonucu, öne çıkan savunma sektörü hakkında fikir verecek. Saab AB’nin hisseleri, artan savunma harcamaları nedeniyle yılbaşından bu yana yaklaşık %45 oranında artış gösterdi. Bu pay, Ukrayna-Rusya savaşının başlamasından bu yana üç kattan fazla arttı.

Birleşik Devletler

ABD, finansal piyasalarındaki baskın hacim ve ekonominin büyüklüğü nedeniyle küresel piyasa duyarlılığının yönlendirilmesinde büyük öneme sahip.

Kazançlarının açıklanması nedeniyle Wall Street’te Tesla, Meta Platformlar, Alphabet, Intel ve Microsoft’un da aralarında bulunduğu büyük ABD teknoloji şirketlerinin katılımıyla yoğun bir hafta olacak. ABD teknoloji hisseleri ilk çeyrekteki rekor yükselişin ardından Nisan ayında düzeltme sürecine girdi. Muhteşem yedi hisse senedi, Nasdaq 100’ün %40’ından fazlasını ve S&P 500’ün neredeyse %30’unu oluşturuyor. Dolayısıyla, bu önemli kazanç sonuçları, gelecekteki piyasa trendlerini şekillendirmede kritik öneme sahip.

Ekonomik takvim ayrıca ABD’nin ilk çeyrek gelişmiş GSYİH’si, Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) ve imalat ve hizmet PMI’ları gibi temel göstergelerle dolu olacak. ABD ekonomisi 2023’ün son çeyreğinde şaşırtıcı derecede dirençli bir performans gösterdi ve GSYH yıllık bazda %3,4’e kadar revize edildi. Consensus, ilk çeyrek için %2,5’lik bir oran öngörüyor ve bu da ülkenin ekonomik büyümesinde potansiyel bir yavaşlamaya işaret ediyor. Bu arada PCE, Fed’in faiz oranı kararını etkileyen, Fed’in favori enflasyon ölçüsü olarak kabul ediliyor. PCE manşeti Şubat ayında yıllık %2,5 artarak Fed’in %2’lik hedefinin üzerinde kaldı. Mart ayı verileri bu hafta açıklanacak.

Asya

Küresel eğilimin ardından Asya borsalarının çoğunda geçen hafta düşüşler yaşandı. Ancak özellikle Çin ana kara borsaları, beklenenden daha güçlü gelen ilk çeyrek GSYİH verilerinin ardından küresel emsallerini geride bıraktı. Çin Halk Bankası’nın (PBOC) 1 yıllık ve 5 yıllık kredi faiz oranlarına ilişkin faiz kararı bu hafta ülke gündeminde olacak. Çin hükümeti, sendeleyen ekonomik toparlanmayı desteklemek için teşvik önlemleri uyguluyor ve bu önemli ipotek faiz oranlarını düşürmeye yönelik atılacak ilave adımlar, ekonomi için olumlu işaretler olarak görülecek.

Ayrıca Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) faiz kararı, özellikle bankanın 2016 yılından bu yana ilk kez Mart ayında negatif faiz rejimine son vermesi nedeniyle küresel piyasalar açısından kritik önem taşıyor. Japon Yeni’nin tarihi düşük seviyelerine gerilemesi bankanın döviz kuruna müdahale edeceği beklentilerini artırdı. Para politikasının daha da sıkılaştırılacağına dair sinyaller Yen’de bir toparlanmaya yol açabilir ancak Japon borsaları üzerinde daha fazla baskı oluşturabilir.